Los seguros de vida vinculados a carteras de fondos de inversión. Los Unit Linked

I.- Concepto de Seguros Unit Linked

Los denominados Seguros Unit Linked, que en lengua castellana significan unidades ligadas, son un seguro de vida que tiene la particularidad de que el cliente o tomador asume el riesgo de las inversiones que realiza la entidad aseguradora con sus primas. Esta forma de inversión hizo su aparición en España en el año 1993, pero no fue hasta el año 1999 cuando las compañías de seguros empezaron a confiar en los Unit Linked.

Esta modalidad de seguro presenta importantes diferencias respecto al seguro convencional. Una de las más relevantes es que mientras que en el seguro convencional la entidad aseguradora garantiza un interés mínimo, en el unit-linked no se garantiza ningún rendimiento mínimo. La rentabilidad obtenida estará ligada a la evolución de la cesta de fondos incluida, que puede derivar en pérdidas patrimoniales. La gran ventaja de los Unit Linked  reside en la posibilidad que tiene el inversor de ordenar cambios entre los distintos fondos de inversión.

Por ejemplo un Unit Link de una entidad aseguradora cualquiera, podría estar compuesto por los siguientes fondos de inversión (publicado en el artículo titulado ¿Qué es un Unit Linked?, en la Web de La Bolsa.com):

- Fondo de renta variable estadounidense

- Fondo de renta variable europea

- Fondo de renta variable española

- Fondo de renta variable japonesa

- Fondo mixto (parte en RV y parte en RF)

- Fondo de renta fija a largo plazo

- Fondo de renta fija a corto plazo

De esta forma dentro del Unit Linked vamos a tener a nuestro alcance las diferentes alternativas de inversión que existen en el mercado, de forma que podremos cambiar de fondo de inversión sin tener que pagar la plusvalía por ello. En el mercado existen dos tipos de Unit Linked, por un lado aquellos en los que seremos nosotros mismos los que decidiremos la distribución de nuestro dinero entre los diferentes fondos de inversión (inversión libre), mientras que en los otros, será la propia compañía de seguros la que realizará la gestión (inversión gestionada)

De esta forma, podemos destacar dos características principales de esta forma de inversión. La flexibilidad y la liquidez.

- Flexibilidad.- Como hemos mencionado más arriba las primas pagadas por el seguro de vida son invertidas en determinados fondos de inversión de renta fija o variable. La amplitud de la cartera de inversiones vendrá condicionada por las posibilidades que nos ofrezca la entidad aseguradora. El Tomador del seguro es la persona que por su cuenta y riesgo viene a asumir el riesgo de la inversión. Si las circunstancias económicas cambian, como ocurre en la actualidad, el tomador sólo tiene que modificar la cartera del fondo de inversión en función de sus propios intereses. De esta forma, esta inversión puede concebirse como un seguro de ahorro, pues la asunción de una nueva modalidad de inversión no conlleva el pago de impuesto o retención fiscal y los rendimientos obtenidos gozan de ciertas ventajas fiscales.

- Liquidez.- Los Unit Linked se encuentran vinculados a la concertación de un seguro de vida. De esta forma, cuando ocurra el fallecimiento de asegurado el beneficiario percibirá la correspondiente indemnización contratada. Sin embargo, el rescate de la inversión no está sujeta a ninguna condición, término o penalización. El Tomador del seguro tiene plena libertad para retirar los fondos en cualquier momento, sin que se le tenga que retener ninguna cantidad en concepto de gastos o comisiones.

II.- Sujetos intervientes

• · Tomador: Persona física o jurídica que suscribe el contrato de seguro y que asume los derechos y obligaciones propios de éste, tales como el pago de la aportación inicial y de las sucesivas aportaciones así como la designación de beneficiarios, solicitud de rescates, etc. Dicha persona, física o jurídica, debe de ser mayor de edad.
• · Asegurado: Persona física sobre la que se establece el seguro, y cuyo fallecimiento provoca la extinción de la póliza y el pago de la prestación. Puede ser el mismo u otra persona distinta del tomador. El asegurado siempre tiene que ser mayor de 14 años.
• · Beneficiario: Persona o personas que tienen derecho a recibir la indemnización como consecuencia del fallecimiento o supervivencia, a una fecha determinada.
• · Aseguradora: Es la compañía de seguros con la que se suscribe el Seguro de Vida Unit Linked.

III.- Tratamiento Fiscal de los Unit Linked

Este tipo de productos gozan de una fiscalidad verdaderamente ventajosa. Estos beneficios fiscales se producen por una doble circunstancia. La primera porque este tipo de productos sólo están sujetos al pago de impuestos en el momento del rescate de la inversión. Y, la segunda, porque a medida que transcurren los años el tipo impositivo aplicable a los beneficios rescatados va disminuyendo progresivamente.

Los beneficios obtenidos en el momento del rescate (la diferencia entre el capital percibido y las primas satisfechas) tienen la consideración de rendimientos del capital mobiliario.

Así siguiendo la información sobre fiscalidad de estos productos facilitada por la Web del Banco Popular, el tratamiento fiscal se puede resumir de la forma siguiente:

El cambio entre fondos o cestas no tiene incidencia fiscal para el cliente (Sí para la aseguradora o entidad bancaria depositaria de los fondos)

a) Aportaciones.- Las aportaciones no tienen ninguna deducción fiscal.

b) Prestaciones.- En caso de fallecimiento (si existe un solo tomador):

a) Si tomador y asegurado son la misma persona y el beneficiario un tercero, las prestaciones tributarán en el Impuesto de Sucesiones y Donaciones como adquisición "mortis causa", aplicándose la reducción específica para seguros de vida de 9.195,49 euros., siempre que el beneficiario sea cónyuge, ascendiente, descendiente, adoptante o adoptado del fallecido.

b) Si el beneficiario es el cónyuge y existe sociedad de gananciales, el 50% de la prestación tributará como rendimiento de capital mobiliario en el IRPF.

c) Si tomador y beneficiario son la misma persona y el asegurado es un tercero, las prestaciones tributarán en el I.R,P.F. como rendimiento del capital mobiliario. Se aplicarán las reducciones correspondientes, en función de la antigüedad de las primas que se detallan en el caso de rescate.

d) Si tomador, asegurado y beneficiario son personas diferentes, las prestaciones tributarán como donación en el Impuesto de Sucesiones y Donaciones.

e) Todos los rendimientos de capital mobiliario se reducirán en un 40% (actualmente un 30%) si se han generado en más de 2 años. Además en el caso de seguros de vida, la reducción será del 75% si su rendimiento se ha generado en más de 5 años.

f) Si el contrato de seguro tiene una antiguedad superior a 12 años, siempre que se guarde una periodicidad y regularidad suficiente (periodo medio de permanencia de las primas superior a 6 años), se aplica un coeficiente de reducción del 75% al importe total del rendimiento, independientemente del periodo de permanencia de cada prima.

g) El rendimiento reducido, tras aplicar los porcentajes establecidos, se integrará en la parte general de la base imponible para tributar al tipo que corresponda en la escala del IRPF. Sobre los rendimientos obtenidos, una vez aplicados los porcentajes reductores, se establece una retención del 18%.

c) Impuesto sobre el Patrimonio .- Cuando sea obligatorio realizar declaración del Impuesto del Patrimonio (cuando la base imponible del impuesto sea superior a 108.182, 18 €), deberán incluirse los capitales acumulados a 31 de diciembre de cada año en cada uno de los fondos o cestas que componen el Eurovalor-Multifondo y los valores de rescate del Plan de Ahorro a la misma fecha.

IV.- Ventajas e Inconvenientes

Toda la información mostrada en este apartado ha sido recogida en la Web de La Bolsa, en el artículo titulado “¿A QUIÉN LE PUEDE INTERESAR UN UNIT LINKED?. VENTAJAS E INCONVENIENTES”.

1.- Ventajas:

· El Unit Linked estará compuesto por diferentes modalidades de fondos de inversión, por lo que podrás llevar a cabo la estrategia de inversión que consideres más oportuna en cada momento, sin tener que tributar al cambiar de fondo de inversión.

· El pago de impuestos sólo se realizará cuando retires tu dinero del Unit Linked, y además los rendimientos se verán reducidos en función de la antigüedad de las aportaciones.

· Al contrario de lo que ocurre con los Fondos de Pensiones, puedes rescatar tu dinero desde el primer día, aunque fiscalmente este tipo de productos suelen ser rentables sobre todo a partir de los 5 años de inversión

· Al ser un seguro de vida, en caso de fallecimiento los beneficiarios recibirían el capital del aportado al Unit Linked, más una suma de dinero que normalmente suele oscilar entre el 10-15% de ese capital.

2.- Incovenientes::

· Las comisiones pueden ser más altas que las de otros productos financieros, ya que vamos a tener que pagar las comisiones propias de cada uno de los fondos que componen el Unit Linked en los que vamos a invertir, más la comisión que nos va a cobrar la aseguradora y el pago de la prima del seguro. En total el encarecimiento de las comisiones vendría a ser de entre el 0,25% y el 0,5% anual.

· Las ventajas fiscales son relativas, por lo que habría que ver el caso particular de cada inversor.

V.- Algún caso práctico

- ING Direct

Los Unit Linked combinan las características y ventajas de los Seguros de Vida y la flexibilidad de los Fondos de Inversión para aprovechar la evolución de los mercados bursátiles. Son una solución para plantear un plan de previsión en la empresa que permita ofrecer al personal una forma de garantizar su futuro basado en:

- Rentabilidad: aprovechando la posibilidad de cambiar la estrategia de inversión en cualquier momento, para obtener la mejor rentabilidad que ofrece el mercado.

- Fiscalidad: para el asegurado, al tener la consideración de seguro de vida; el Unit Linked ofrece un tratamiento fiscal muy favorable a largo plazo, con la ventaja añadida de no tributar por las plusvalías obtenidas al cambiar de fondo.

- Capital adicional: junto con el valor liquidativo de las participaciones, se incluye un capital adicional de hasta EUR 3.005,06 en caso de fallecimiento.

- Los 10 fondos, en los que se combinan las inversiones en Renta Fija y Variable, permiten seleccionar la mejor alternativa en función del grado de riesgo que se desee asumir. Se pueden combinar de la forma que mejor se adapte a las situaciones del mercado o a los cambios en cada circunstancia personal.

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Nota aclaratoria: Toda la información mostrada en este artículo ha sido recogida de la red de multitud de sitios. Especial reconocimiento merecen estos excelentes artículos titulados “Los unit linked: ventajas e inconvenientes” publicado por la Revista Consumer , “Contratar Unit Linked”, publicado por Yahoo! Finanzas y “Unit Linked Parte I,II y III” publicado por Rankia.com.

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